Эксперты оценили перспективы конвертируемых облигаций на российском рынке

Эксперты Газпромбанка считают, что российский рынок готов к появлению нового инструмента — конвертируемых облигаций. 

За последние три года объём локальных корпоративных облигаций вырос на 53% и достиг рекордных 17,5 трлн рублей, несмотря на высокие процентные ставки. На рынке появились новые классы бумаг, включая корпоративные замещающие облигации, валютные облигации и облигации с привязкой к стоимости металлов. Существенно увеличилась доля частных инвесторов: в апреле 2025 года их доля на вторичном рынке облигаций составила 32% против 10% в конце 2021 года, а вложения в корпоративные облигации за последние три года выросли на 46%.

Конвертируемые облигации — это гибридный инструмент, сочетающий в себе классическую облигацию и опцион на обмен на акции. До погашения инвестор может выбрать: получить выплаты по облигации или обменять её на акции компании. Такой подход позволяет извлекать выгоду при росте рынка акций, не подвергаясь всем рискам инвестиций в акции напрямую.

На международных рынках, особенно в США, такие инструменты давно распространены, но в России они до сих пор встречались редко и, как правило, были малоликвидными. Московская биржа также отмечает, что конвертируемые облигации могут стать новым способом привлечения капитала и повысить интерес к будущим IPO. При размещении таких бумаг можно прописывать возможность конвертации в акции при выходе компании на биржу, что даст инвесторам дополнительные преимущества и позволит эмитентам занимать под меньший процент.

В целом, эксперты считают, что высокая процентная ставка и потенциал роста рынка акций создают благоприятные условия для появления сегмента конвертируемых облигаций в России, пишет РБК.