Часть финансистов ожидает, что Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14% годовых. Аналитик Freedom Global Владимир Чернов считает более вероятным снижение показателя на 25 базисных пунктов — до 13,75%. Вероятность такого решения он оценивает в 55–60%.
На решение регулятора может повлиять ускорение инфляции. В августе годовой показатель вырос до 6,3% против 5,98% в июле. Среди причин названы возобновившийся в середине месяца рост цен на топливо и ослабление национальной валюты.
В конце февраля 2022 года Банк России повысил ключевую ставку до 20% и перешёл к жёсткой денежно-кредитной политике. В октябре 2024 года показатель достиг 21%, а с июня 2025-го начал постепенно снижаться. На последнем заседании в июле ставку уменьшили на 0,25 процентного пункта — до нынешних 14%.
Главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев считает, что на заседании 11 сентября регулятор, скорее всего, возьмёт паузу. По его словам, инфляционные ожидания в июле составляли 14,7%, однако это не помешало ЦБ снизить ставку. Сохранение показателя на прежнем уровне станет признаком ужесточения денежно-кредитной политики на фоне роста инфляции.
Николаев отметил, что за несколько дней до заседания существенных изменений в ценовой динамике ожидать не стоит. Текущий уровень инфляции в 6,3% укладывается в июльский прогноз ЦБ на уровне 6–7%, но заметно превышает первоначальный ориентир на 2026 год в 4–4,5% и майский прогноз Минэкономразвития в 5,2%.
Дополнительное давление на цены осенью могут оказать повышение коммунальных платежей, рост тарифов на железнодорожные перевозки на 8,5% с 1 октября и введение технологического сбора с 1 декабря. Как пишет «Московский комсомолец», эти факторы могут побудить регулятор отказаться от дальнейшего снижения ставки. Для бизнеса сохранение дорогих кредитов будет негативным решением, однако оно окажется менее жёстким, чем новое повышение показателя.