30 сентября Министерство финансов признало несостоявшимся единственный аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным доходом (ОФЗ-ПД). Причиной стало отсутствие заявок по приемлемым для ведомства ценам. Как сообщает «Коммерсантъ», подобное произошло впервые за два с половиной месяца.
В июле Минфин также отменял аукцион по этой причине. При этом за две предшествующие недели ведомству удалось привлечь на размещениях свыше 120 млрд рублей, несмотря на значительные погашения и купонные выплаты. Теперь ситуация на рынке изменилась не в пользу новых заимствований.
Во время торгов 30 сентября доходность долгосрочных государственных облигаций достигала 16,2–16,8% годовых. За три дня показатель увеличился на 14–35 базисных пунктов и вернулся к уровням февраля 2025 года, когда ключевая ставка находилась на рекордной отметке 21%.
По словам начальника отдела по работе с облигациями УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антона Прокудина, на снижающемся рынке привлечь спрос на аукцион можно лишь за счет значительного дисконта. Эмитенту такой вариант невыгоден. «Минфину выгоднее отменить аукцион, чем зафиксировать высокий уровень доходности и спровоцировать переоценку всей кривой»,— заявил ведущий инвестиционный аналитик «Го Инвест» Никита Бредихин.
Дополнительное давление на гособлигации в начале недели оказала информация об изменении планов Минфина по заимствованиям. Согласно данным к проекту федерального бюджета на 2027–2029 годы, чистое привлечение средств на внутреннем рынке в 2025 году должно составить 5 трлн рублей — на 1 трлн рублей больше первоначального плана. С учетом погашений на 1,34 трлн рублей общий объем заимствований увеличится с 5,4 трлн до 6,4 трлн рублей.
Аналитики ожидали пересмотра параметров, но предполагали менее существенное увеличение. Так, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич прогнозировал рост плана на 0,5 трлн рублей, связывая его с благоприятной ситуацией на рынке энергоносителей.