Фондовый рынок США показал признаки серьезной переоценки впервые за 25 лет

Фондовый рынок США показал признаки серьезной переоценки впервые за 25 лет

На фондовом рынке США наблюдается тревожная ситуация, связанная с рекордно высокими показателями индикатора Уоррена Баффета. Этот важный рыночный показатель, сравнивающий рыночную капитализацию публичных компаний с ВВП страны, достиг беспрецедентного уровня в 230% по состоянию на ноябрь 2024 года.
 
Текущие значения индикатора значительно превышают предыдущий исторический максимум, зафиксированный в марте 2000 года во время краха доткомов, когда соотношение достигало 175%. Эксперты Kailash Capital Research отмечают, что такой высокий показатель может свидетельствовать о серьезной переоценке рынка.
 
Особую обеспокоенность вызывает концентрация капитализации в крупнейших технологических компаниях. Рыночная капитализация 50 крупнейших компаний сейчас составляет 110% от ВВП США, что существенно выше показателя конца 1990-х годов, когда этот показатель составлял 74%.
 
Несмотря на высокие показатели, существуют важные отличия от ситуации 2000 года. Современные технологические компании обладают значительными финансовыми ресурсами - например, Apple сообщила о свободном денежном потоке более 108 миллиардов долларов за 2024 финансовый год, а Alphabet располагает резервами в 93 миллиарда долларов.
 
В текущих условиях Berkshire Hathaway, компания Уоррена Баффета, сократила некоторые из своих наиболее прибыльных инвестиций в отдельные компании, включая Bank of America и Apple, накапливая рекордные денежные резервы. Это может свидетельствовать о том, что легендарный инвестор видит потенциальные риски на рынке.
 
Эксперты отмечают, что развитие искусственного интеллекта может дополнительно усилить позиции ведущих технологических компаний. Однако, как предупреждал Баффет еще в 1999 году, успех технологии не гарантирует автоматического роста акций компаний этого сектора.
 
Хотя индикатор Баффета имеет определенные ограничения, так как многие американские компании получают значительную часть выручки от международных продаж, текущая ситуация требует повышенного внимания со стороны инвесторов.