Запасы ФРГ иссякли — хранилище опустело, а трейдеры перестали покупать газ

Крупнейшее газовое хранилище Германии «Реден» оказалось практически пустым в преддверии отопительного сезона. Уже на протяжении недели закачка газа в это подземное хранилище газа (ПХГ) находится на уровне, близком к нулю. При этом оно не переполнено, а его заполнение не превышает даже 29%, поскольку трейдеры не видят экономической выгоды в хранении топлива.

По данным GIE, которые приводит EADaily, к 28 сентября наполненность хранилища «Реден» составляла всего 28,9%. Текущие запасы газа в 1,23 миллиарда кубометров являются самыми низкими за всю историю этого объекта. До апреля 2022 года ПХГ находилось под управлением «Газпрома», но после национализации немецкой дочерней компании им управляет переименованная фирма SEFE, подконтрольная правительству ФРГ. Однако другие участники рынка не проявляют интереса к заполнению хранилища, и аукционы на бронирование мощностей на следующий газовый год не привели к заключению ни одного контракта.

Причина такой ситуации кроется в рыночной конъюнктуре. Традиционно трейдеры зарабатывают на разнице цен между дешёвым летним и дорогим зимним газом, что покрывает расходы на хранение и приносит прибыль. В настоящее время эта разница минимальна: стоимость газа на бирже TTF на 30 сентября составляет 388 долларов за тысячу кубометров, а на зимние месяцы — всего 399 долларов. При таком незначительном спреде хранение газа становится нерентабельным.

В этих условиях трейдеры, вероятно, делают ставку на импорт газа зимой, а не на его хранение. Это создаёт риски для Германии, поскольку «Реден» может не выполнить даже пониженные правительством обязательства по заполнению. Хотя общие запасы газа в стране составляют 18,3 миллиарда кубометров (заполненность почти 77%), это не снимает всех рисков. В прошлом отопительном сезоне Германия потребила 16,7 миллиарда кубометров, а из «Редена» было отобрано 4,1 миллиарда, что почти в четыре раза больше текущих запасов.

Эксперты предупреждают, что сезон тёплых зим, возможно, подошёл к концу. При этом терминалы СПГ в стране работают на полную мощность, но их мощности в основном забронированы компаниями из других стран. Очевидно, Берлин не намерен тратить бюджетные миллиарды на закупку газа, как это было в 2022 году, и оказался заложником рыночной ситуации, которая может обернуться для Германии серьёзными проблемами уже этой зимой.