За последние три месяца иностранные держатели продали американских государственных облигаций на сумму около 100 миллиардов долларов. Наиболее активными продавцами стали Япония, Китай, Бразилия и Индия, которые в совокупности сократили свои вложения на 136 миллиардов долларов за год. Япония и Китай уже давно уменьшают долю казначейских обязательств США в структуре своих международных резервов, отдавая предпочтение более безопасным активам.
Особенно заметно, что Китай и Индия увеличивают инвестиции в золото. За последнее десятилетие доля золота в резервах Китая выросла более чем в два раза и достигла 5,3%. Многие страны пересматривают политику формирования государственных фондов после блокировки части российских международных резервов, предпочитая активы с меньшими геополитическими рисками.
Примечательно, что не только дружественные России страны избавляются от американского госдолга. По данным Goldman Sachs, рекордсменом декабрьских продаж стала Великобритания, а в январе наибольшие объемы продала Канада. Их мотивация связана с тарифными войнами, инициированными президентом США Дональдом Трампом против Канады, Мексики, Китая и Евросоюза, что повышает риск стагфляции в США.
Эксперты прогнозируют продолжение и возможное ускорение распродаж американских облигаций из-за сохраняющейся геополитической напряженности и усиления торговых войн. Однако ситуация пока не выглядит критичной, хотя проблема растущего госдолга США может усугубить положение.
Несмотря на то, что соотношение госдолга США к ВВП приближается к 130%, спрос на казначейские обязательства сохраняется из-за отсутствия аналогичных по объему и ликвидности рынков в мире. Массовая распродажа госдолга США невыгодна держателям, так как это приведет к убыткам в их международных резервах и удорожанию внешних заимствований.
Кредитное агентство Moody’s намекает на возможное понижение кредитного рейтинга США, что лишит американскую экономику формального статуса безрисковой. Для стабилизации ситуации необходимы подтверждения того, что действующая администрация сможет положительно влиять на экономику и динамику долга США, сообщает «Российская газета«.