Минфин 24 сентября внес в правительство бюджетный пакет на 2027–2029 годы, а законопроект № 617-9 уже поступил в Госдуму. Одно из предложений документа — отказаться от отдельной базы для «пассивных» доходов. Дивиденды, купоны, проценты по вкладам, операции с ценными бумагами, прибыль контролируемых иностранных компаний и доходы от продажи имущества планируют складывать с зарплатой.
После этого все такие поступления будут облагаться по единой пятиступенчатой шкале: 13% при годовом доходе до 2,4 млн рублей, 15% — до 5 млн, 18% — до 20 млн, 20% — до 50 млн и 22% с суммы выше этого порога. Сейчас для инвестиционных доходов применяется ставка 13–15%. Новые правила должны заработать 1 января 2027 года и не затронут доходы, полученные в текущем году.
Минфин оценивает число потенциально затронутых налогоплательщиков в 4 млн человек, или менее чем в 6% их общего количества. При этом, по некоторым оценкам, около 75% активов граждан на брокерских счетах сосредоточено на счетах с суммой от 10 млн рублей, а упомянутые ведомством 4 млн человек могут владеть 95% средств у брокеров. Поэтому по числу граждан реформа выглядит ограниченной, но по объему капитала ее последствия могут оказаться значительными.
Ключевым изменением станет именно объединение доходов, а не ставка 22%. Например, при капитале в 100 млн рублей, который приносит 12–14% за счет купонов и процентов, денежный поток может попасть под налог 18–20%. Банки будут удерживать налог с процентов по вкладам в момент выплаты, хотя необлагаемый порог сохранят. Крупный депозит при этом перестанет быть полностью защищенным от текущего налогообложения.
Зарубежная практика показывает, что подобные меры меняют прежде всего форму дохода и состав владельцев активов. В США освобождение процентов по облигациям штатов и муниципалитетов сделало такие бумаги привлекательными для состоятельных инвесторов, а после снижения ставки на дивиденды с 38,6% до 15% в 2003 году регулярные выплаты выросли примерно на 20% за полтора года, но заметного эффекта для инвестиций не последовало. В Великобритании отмена налогового кредита по дивидендам для пенсионных фондов привела к сокращению доли акций в их портфелях и переходу бумаг к инвесторам, для которых налоговая нагрузка не изменилась, отмечает АиФ.
Российский рынок акций в начале года оценивался аналитиками как один из наиболее дивидендных в мире: его доходность составляла 8–10%. Для инвестора с максимальной ставкой дивиденды в размере 10% после уплаты налога дадут 7,8% вместо нынешних 8,5%. Сильнее всего изменение может сказаться на закрытых и интервальных ПИФах для квалифицированных инвесторов, личных фондах, крупных депозитах и купонных портфелях. В качестве альтернативы рассматриваются накопительные биржевые фонды, ИИС-3, облигации с дисконтом и распределение капитала между членами семьи; при этом льгота долгосрочного владения ограничена 3 млн рублей за каждый год, а освобождение инвестиционного дохода по ИИС-3 — 30 млн рублей.