Спрос на золото усилился: американские облигации и доллар теряют популярность
На фоне снижения интереса к американским государственным облигациям и доллару инвесторы начали активнее вкладываться в золото, что привело к заметному росту его стоимости. Причиной этих изменений стали перемены в торговой политике США при президенте Дональде Трампе. На фоне таких решений золото стало популярным защитным активом, который инвесторы рассматривают как надежное убежище.
Во вторник цена золота поднялась до 3500 долларов за унцию, и по прогнозам ряда аналитиков, она может достичь 4000 долларов за унцию в ближайшие кварталы. При этом средняя стоимость золота к концу 2025 года может составить 3675 долларов за унцию. В то же время американские трежерис за последние недели столкнулись с массовой распродажей, а доходность 30-летних облигаций достигла максимума с ноября 2023 года. Индекс доллара США с начала года снизился примерно на 8 процентов.
Хотя доходности долгосрочных государственных облигаций США немного отошли от своих вершин и доллар усилился после заявлений Трампа об отзыве своих слов о возможной отставке главы ФРС Джерома Пауэлла, доверие инвесторов к американским активам уже оказалось под давлением. По мнению экспертов, сейчас нарушается историческая обратная связь между доходностью облигаций и ценой золота, поскольку обычно рост доходности делает золото менее привлекательным.
Золото считается традиционным инструментом защиты от инфляции, и введение новых тарифов в США, по мнению аналитиков, может способствовать росту инфляции и дальнейшему росту ставок. Однако именно способность золота сохранять ценность в условиях инфляционного давления сейчас делает этот металл особенно востребованным среди инвесторов.
Кроме этого, снижение курса доллара увеличивает привлекательность сырьевых товаров, в том числе золота, для покупателей, располагающих другими валютами. Центральные банки развивающихся стран, которые ранее меньше инвестировали в золото по сравнению с западными коллегами, теперь стали активнее пополнять свои золотые резервы для диверсификации на фоне отказа от долларовых активов.
Обсуждается также тема дедолларизации мировой экономики, когда страны ищут альтернативы доллару в качестве резервной валюты, и золото рассматривается как один из таких вариантов. Специалисты отмечают, что страны все чаще воспринимают золото как средство защиты от возможного замораживания резервов США по политическим причинам.
Однако полностью отказаться от американских гособлигаций и доллара крайне сложно из-за высокой ликвидности этих инструментов и особенностей хранения золота. Пока такие перемены маловероятны, но интерес к золотым активам в условиях меняющегося мира продолжит расти.
Автор: Дмитрий Вахрушин