Британская компания Nscale, специализирующаяся на облачной инфраструктуре для искусственного интеллекта, готовится к выходу на Нью-Йоркскую фондовую биржу. По данным TechCrunch, компания рассчитывает на оценку в $35 млрд и намерена привлечь в ходе размещения $3 млрд. Предстоящее IPO покажет, насколько инвесторы готовы вкладываться в бизнес, чьи доходы в основном зависят от двух заказчиков.
После отделения от австралийской компании по добыче криптовалюты Arkon Energy два года назад Nscale заключила контракты более чем на $103 млрд. Около 85% этой суммы приходится на соглашение с Microsoft на поставку вычислительных мощностей стоимостью $43,8 млрд до 2033 года. Ещё один контракт с Anthropic оценивается в $44,6 млрд.
Договор с Anthropic связан с дополнительными условиями. Он вступит в силу при получении Nscale необходимого финансирования, а лаборатория сможет отказаться от соглашения или расторгнуть его, если компания не выполнит обозначенные в документах жёсткие контрольные показатели.
Зависимость от небольшого числа клиентов характерна и для других поставщиков инфраструктуры искусственного интеллекта. Исследование кредитного хедж-фонда Sona Asset Management, о котором написала Financial Times, показало, что CoreWeave получает 67% выручки от Microsoft. У Applied Digital 67% доходов связано с Oracle, а ещё 30% — с CoreWeave.
Sona Asset Management не считает такую взаимосвязанность однозначно негативной. Однако проблемы или изменение стратегии одного крупного участника способны быстро отразиться на всей отрасли. На этом фоне финансовые показатели Nscale выглядят неоднозначно: за шесть месяцев, завершившихся 30 июня, выручка выросла до $140,6 млн против $10,4 млн годом ранее, тогда как чистый убыток увеличился с $369 млн до $1,02 млрд.
В начале месяца Nvidia, один из крупных инвесторов Nscale, согласилась предоставить компании конвертируемый долг на $1 млрд в рамках финансирования общим объёмом $3,1 млрд. Во время раунда Series C на $2 млрд, который возглавили Aker ASA и 8090 Industries, стартап оценивался в $14,6 млрд. Nscale управляет дата-центрами в Норвегии, Португалии, Техасе и Западной Вирджинии, а в её совет директоров входят бывшие руководители Meta (признана в РФ экстремистской и запрещена) Шерил Сэндберг и Ник Клегг, а также экс-руководитель OpenAI Фиджи Симо.